白酒行业共计13家上市公司,上半年业绩已全部公告完毕,海通证券前日就此发布行业分析报告指出,上半年白酒上市公司收入利润合计增速维持高位,主要在于去年上半年基数较低所致。这与中国的宏观经济走势基本一致。 预计全年13家白酒上市公司合计收入和净利润增速分别为19％和29％左右,海通认为,这个增长速度仍足以让白酒股获取超额收益。从6～7月高档白酒终端零售价的普涨来看,估计很多白酒公司第三季度的发货量将得到可靠保障,经销商补库存的过程可能将一直延续到明年春节。
从上半年的实际数据来看,收入增长超过平均数的主要有五粮液、水井坊、洋河股份、金种子酒、ＳＴ皇台等。但净利润增长速度较快的主要是五粮液、古井贡酒、洋河股份、金种子酒等。总体来看,四大高档白酒中,五粮液业绩表现最好,年初至今的超额收益也明显高于另外三大高档白酒。中档酒年初至今也全都跑赢了大盘,获取了较高的超额收益。
从估值角度来考虑,重点推荐五粮液和水井坊这两个高档白酒;同时推荐贵州茅台和泸州老窖。中档白酒中推荐古井贡酒。股价可能在50～55元左右横盘到年底之后再次上涨一波,建议积极借调整之际介入。
